romanzif
Местный
Команда форума
Администратор
- Монет
- 107,044
Фондовая биржа (Stock Exchange).
Фондовая биржа — это площадка для операций покупки/продажи акций и ETF (биржевых фондов). Биржи существуют в разных странах. Наиболее известные американские фондовые биржи:
• NYSE — The New York Stock Exchange
• NASDAQ — The Nasdaq Stock Market
Но их на самом деле с десяток, вот например еще две:
• CHX — The Chicago Stock Exchange
• MIAX — Miami International Securities Exchange
Важно: акции одной и той же компании могут торговаться на нескольких биржах одновременно.
Также существуют множество бирж других типов, например: товарные (commodities), валютные (forex), фьючерсные (futures), криптовалютные (cryptocurrency) и т.д. Но нас больше будут интересовать именно фондовые биржи.
БИРЖЕВАЯ ЗАЯВКА (ORDER)
Заявка — это заказ клиента на покупку/продажу инструмента (акции, облигации, ETF). Заявка содержит направление сделки (покупка, продажа), код инструмента (ticker), количество единиц ценных бумаг, тип заявки (рыночная/market, лимитная/limit, стоп/stop, ...), а также в зависимости от типа заявки: цена и другие параметры.
Важно: лимитная заявка (limit-order) содержит цену по которой клиент хочет купить/продать, но рыночная заявка (market-order), не имеет цены, и сделка может состоятся по некоторой наиболее подходящей на данный момент цене.
СИСТЕМА СОПОСТАВЛЕНИЯ ЗАКАЗОВ (ORDER MATCHING SYSTEM)
Различные игроки посылают на биржу заявки на покупку/продажу. Если две заявки, имеющие разное направление (покупка-продажа) совпадают по параметрам (order matching), то происходит сделка (trade).
Разумеется правила зависят от типа заявок: рыночная, лимитная и т.д.
МАРКЕТМЕЙКЕР (MARKET MAKER)
Маркетмейкеры — это финансовые фирмы (законодатели рынка), которые имеют прямой доступ на биржу и обеспечивают ликвидность рынка. Это непосредственные участники рынка. За прямой доступ, биржа взимает высокую комиссию, но чем больше ликвидности и сделок маркетмакер обеспечивает, тем больше всяких скидок получает.
Алгоритмическая торговля (algo-trading), высокочастотная торговля (HFT — High-Frequency Trading) — это всё про такие фирмы. Маркетмейкеры разрабатывает высоко-оптимизированное программное обеспечение, которое принимает решение и выполняет операции в течении нескольких микросекунд. Находясь в прямой близости к биржам (в прямом и в переносном смыслах), они имеют огромное преимущество перед другими игроками, которые не имеют возможности работать напрямую с биржами.
• Маркетмейкеры выявляют аномалии в цене, ликвидности, и даже в сетевых задержках и зарабатывают на этом. Помним, что одна и та же акция может торговаться на разных биржах. Например, в случае обнаружения малейшей разницы в цене между разными биржами, маркетмайкеры моментально используют эту возможность: покупают дешевле, продают дороже и зарабатывают на разнице в цене — ценовой арбитраж между биржами.
• Еще пример: новостной арбитраж. Определённые новости и сообщения в социальных сетях могут влиять на рынки. Маркетмайкеры имеют преимущество перед другими участниками за счёт прямого доступа к торговым площадкам.
Несколько имён крупнейших маркетмейкеров: Virtu Financial, Citadel Securities, Two Sigma Securities, Tower Research Capital.
Некоторые из этих фирм также предоставляют сервисы по управлению капиталом. Например, Two Sigma Securities управляет активами в размере: $60B.
С десяток наиболее крупных маркетмейкеров создают большую часть сделок и определяют ликвидность на биржах.
Фондовая биржа — это площадка для операций покупки/продажи акций и ETF (биржевых фондов). Биржи существуют в разных странах. Наиболее известные американские фондовые биржи:
• NYSE — The New York Stock Exchange
• NASDAQ — The Nasdaq Stock Market
Но их на самом деле с десяток, вот например еще две:
• CHX — The Chicago Stock Exchange
• MIAX — Miami International Securities Exchange
Важно: акции одной и той же компании могут торговаться на нескольких биржах одновременно.
Также существуют множество бирж других типов, например: товарные (commodities), валютные (forex), фьючерсные (futures), криптовалютные (cryptocurrency) и т.д. Но нас больше будут интересовать именно фондовые биржи.
БИРЖЕВАЯ ЗАЯВКА (ORDER)
Заявка — это заказ клиента на покупку/продажу инструмента (акции, облигации, ETF). Заявка содержит направление сделки (покупка, продажа), код инструмента (ticker), количество единиц ценных бумаг, тип заявки (рыночная/market, лимитная/limit, стоп/stop, ...), а также в зависимости от типа заявки: цена и другие параметры.
Важно: лимитная заявка (limit-order) содержит цену по которой клиент хочет купить/продать, но рыночная заявка (market-order), не имеет цены, и сделка может состоятся по некоторой наиболее подходящей на данный момент цене.
СИСТЕМА СОПОСТАВЛЕНИЯ ЗАКАЗОВ (ORDER MATCHING SYSTEM)
Различные игроки посылают на биржу заявки на покупку/продажу. Если две заявки, имеющие разное направление (покупка-продажа) совпадают по параметрам (order matching), то происходит сделка (trade).
Разумеется правила зависят от типа заявок: рыночная, лимитная и т.д.
МАРКЕТМЕЙКЕР (MARKET MAKER)
Маркетмейкеры — это финансовые фирмы (законодатели рынка), которые имеют прямой доступ на биржу и обеспечивают ликвидность рынка. Это непосредственные участники рынка. За прямой доступ, биржа взимает высокую комиссию, но чем больше ликвидности и сделок маркетмакер обеспечивает, тем больше всяких скидок получает.
Алгоритмическая торговля (algo-trading), высокочастотная торговля (HFT — High-Frequency Trading) — это всё про такие фирмы. Маркетмейкеры разрабатывает высоко-оптимизированное программное обеспечение, которое принимает решение и выполняет операции в течении нескольких микросекунд. Находясь в прямой близости к биржам (в прямом и в переносном смыслах), они имеют огромное преимущество перед другими игроками, которые не имеют возможности работать напрямую с биржами.
• Маркетмейкеры выявляют аномалии в цене, ликвидности, и даже в сетевых задержках и зарабатывают на этом. Помним, что одна и та же акция может торговаться на разных биржах. Например, в случае обнаружения малейшей разницы в цене между разными биржами, маркетмайкеры моментально используют эту возможность: покупают дешевле, продают дороже и зарабатывают на разнице в цене — ценовой арбитраж между биржами.
• Еще пример: новостной арбитраж. Определённые новости и сообщения в социальных сетях могут влиять на рынки. Маркетмайкеры имеют преимущество перед другими участниками за счёт прямого доступа к торговым площадкам.
Несколько имён крупнейших маркетмейкеров: Virtu Financial, Citadel Securities, Two Sigma Securities, Tower Research Capital.
Некоторые из этих фирм также предоставляют сервисы по управлению капиталом. Например, Two Sigma Securities управляет активами в размере: $60B.
С десяток наиболее крупных маркетмейкеров создают большую часть сделок и определяют ликвидность на биржах.
